استخدام دلتا في و خيارات التداول

يمكن أن تكون قيم دلتا دلتا إيجابية أو سلبية تبعا لنوع الخيار. على سبيل المثال، يتراوح الخيار دلتا لخيار الاتصال من 0 إلى 1، لأنه كلما زاد الأصل الأساسي في السعر، تزداد خيارات الاتصال في السعر. وضع دلتا الخيار دائما تتراوح من -1 إلى 0 لأنه كلما زاد الأمن الأساسي، تنخفض قيمة خيارات وضع. على سبيل المثال، إذا كان خيار وضع يحتوي على دلتا -0.33، إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بنسبة 1، فإن سعر الخيار وضعت تنخفض بنسبة 0.33. في الممارسة العملية، مساعدي البرمجيات الحاسوبية حسابات سريعة. من الناحية الفنية، قيمة دلتا الخيارات هي المشتقة الأولى من قيمة الخيار فيما يتعلق بسعر الضمان الأساسي. وغالبا ما يستخدم دلتا من قبل المتخصصين في الاستثمار والتجار لاستراتيجيات التحوط. دلتا أمثلة السلوك دلتا هي إحصائية هامة لحساب لأنها واحدة من الأسباب الرئيسية أسعار الخيار تتحرك بالطريقة التي يفعلونها. سلوك الدعوة وخيار دلتا الخيار يمكن التنبؤ به للغاية ومفيد جدا لمديري محفظة والتجار والمستثمرين الأفراد. يعتمد سلوك دلتا خيار الاتصال على ما إذا كان الخيار في المال، وهذا يعني أن الموقف مربح حاليا، في المال، وهذا يعني أن سعر الإضراب خيارات يساوي حاليا سعر السهم الأساسي، أو خارج المال، وهذا يعني أن الخيار غير مربح حاليا. خيارات الاتصال في المال تقترب من 1 كما نهج انتهاء الصلاحية. خيارات المكالمة في المال عادة ما يكون لها دلتا من 0.5، ودلتا من خيارات الدعوة من خارج المال نهج 0 كما نهج انتهاء الصلاحية. كلما كان خيار المكالمة أكثر عمقا، كلما اقتربت الدلتا من 1، وكلما زاد التصرف يتصرف مثل الأصول الأساسية. يعتمد سلوك سلوك دلتا الخيار أيضا على ما إذا كان الخيار هو في المال، في المال، أو خارج من المال وعكس خيارات المكالمة. في وضع المال خيارات الاقتراب من -1 كما نهج انتهاء الصلاحية. عادة ما تكون خيارات وضع المال في الدلتا -0.5، ودلتا من خارج من المال وضعت خيارات الخيارات 0 كما نهج انتهاء الصلاحية. وأعمق في المال الخيار وضع، كلما كان أقرب دلتا إلى -1.Options استراتيجيات التداول: فهم موقف دلتا المادة التعرف على الإغريق يناقش تدابير الخطر مثل دلتا. غاما، ثيتا وفيغا. والتي يرد تلخيص لها في الشكل 1 أدناه. هذه المقالة تأخذ نظرة فاحصة على دلتا من حيث صلتها المواقف الفعلية والمجتمعة - المعروفة باسم موقف دلتا - وهو مفهوم مهم جدا للبائعين الخيار. وفيما يلي استعراض لدللة قياس المخاطر، وتفسير موقف دلتا، بما في ذلك مثال على ما يعني أن يكون موقف دلتا محايدة. توتوريال: خيارات اليونانية بسيطة دلتا يتيح مراجعة بعض المفاهيم الأساسية قبل القفز الحق في موقف دلتا. دلتا هي واحدة من أربعة تدابير المخاطر الرئيسية التي يستخدمها التجار الخيار. ويقيس دلتا درجة تعرض أحد الخيارات للتحولات في سعر الأصل الأساسي (أي المخزون) أو السلعة (أي العقود الآجلة). تتراوح القيم من 1.0 إلى 1.0 (أو 100 إلى 100، اعتمادا على الاتفاقية المستخدمة). على سبيل المثال، إذا قمت بشراء مكالمة أو خيار وضع هو فقط للخروج من المال (أي سعر الإضراب من الخيار هو فوق سعر الكامنة إذا كان الخيار هو المكالمة، وأقل من سعر الكامنة إذا كان الخيار هو وضع)، ثم الخيار سيكون دائما قيمة دلتا التي هي في مكان ما بين 1.0 و 1.0. وبصفة عامة، عادة ما يكون للخيار في المال دلتا في حوالي 0.5 أو -0.5. يقيس أثر التغير في التقلب. يقيس أثر التغيير في الوقت المتبقي. يقيس تأثير التغيير في سعر الكامنة. يقيس معدل التغير في الدلتا. الشكل 1: أبعاد أربعة من المخاطر - أكا، واليونانيين. يحتوي الشكل 2 على بعض القيم الافتراضية ل سامب 500 خيارات المكالمة التي هي في، خارج والمال (في كل هذه الحالات، وسوف نستخدم خيارات طويلة). وتتراوح قيم دلتا النداء بين 0 و 1.0، بينما تتراوح قيم دلتا الدلتا من 0 إلى 1.0. كما ترون، فإن خيار المكالمة عند المال (سعر الإضراب عند 900) في الشكل 2 يحتوي على 0.5 دلتا، في حين أن الخيار خارج المال (سعر الإضراب عند 950) خيار الاتصال لديه دلتا 0.25، و (في الضربة في 850) قيمة دلتا 0.75. (لمعرفة المزيد عن هذه التدابير الأربعة المخاطر، قراءة استخدام الإغريق لفهم الخيارات.) نضع في اعتبارنا، وهذه القيم دلتا الدعوة كلها إيجابية لأننا نتعامل مع خيارات المكالمة طويلة، وهي النقطة التي سنعود في وقت لاحق. وإذا وضعت هذه، فإن نفس القيم سيكون لها علامة سلبية تعلق عليها. ويعكس ذلك حقيقة أن خيارات الشراء تزداد في القيمة عندما ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. (يشار إلى علاقة عكسية من علامة الدلتا السلبية). سترى أدناه، عندما ننظر إلى مواقف الخيار القصير ومفهوم الموقف دلتا، أن القصة يحصل أكثر تعقيدا قليلا. الشكل 2: سامب افتراضية 500 خيارات المكالمة طويلة. عند هذه النقطة، قد تتساءل ما هي هذه القيم دلتا تقول لك. يتيح استخدام المثال التالي للمساعدة في توضيح مفهوم دلتا بسيطة ومعنى هذه القيم. إذا كان خيار استدعاء سامب 500 يحتوي على دلتا قدرها 0.5 (لخيار قريب أو في المال)، فإن خطوة من نقطة واحدة (والتي تبلغ قيمتها 250) من العقود الآجلة الكامنة سوف تنتج 0.5 (أو 50) تغيير ( بقيمة 125) في سعر خيار المكالمة. قيمة دلتا 0.5، لذلك، يخبرك أنه لكل 250 تغيير في قيمة العقود الآجلة الأساسية، يتغير الخيار في القيمة بنحو 125. إذا كنت طويلة هذا الخيار الدعوة و سامب 500 الآجلة تتحرك صعودا من نقطة واحدة، الخاص بك فإن خيار المكالمة سيكسب ما يقرب من 125 قيمة، على افتراض عدم تغير أي متغيرات أخرى على المدى القصير. نقول تقريبا لأن كما التحركات الأساسية، وسوف دلتا تتغير كذلك. كن على علم أنه كلما زاد الخيار في المال، نهج دلتا 1.00 على مكالمة و 1.00 على وضع. وفي هذه الحالات المتطرفة توجد علاقة شبه مباشرة أو فعلية بين التغيرات في سعر التغيرات الأساسية والتغيرات اللاحقة في سعر الخيار. في الواقع، في قيم دلتا من 1.00 و 1.00، والخيار يعكس الكامنة من حيث التغيرات في الأسعار. نضع في اعتبارنا أيضا أن هذا المثال البسيط لا يفترض أي تغيير في المتغيرات الأخرى مثل ما يلي: دلتا يميل إلى الزيادة كما تقترب من انتهاء لخيارات قريبة أو في المال. دلتا ليست ثابتة، وهو مفهوم يتعلق غاما (قياس المخاطر الأخرى)، وهو مقياس لمعدل التغير في دلتا نظرا للتحرك من قبل الكامنة. دلتا عرضة للتغيير نظرا للتغيرات في التقلبات الضمنية. لونغ vs. خيارات قصيرة ودلتا والانتقال إلى النظر في موقف دلتا، يتيح نظرة أولى على كيف مواقف قصيرة وطويلة تغيير الصورة إلى حد ما. أولا، العلامات السلبية والإيجابية لقيم دلتا المذكورة أعلاه لا تخبر القصة كاملة. كما هو مبين في الشكل 3 أدناه، إذا كنت طويلة مكالمة أو وضع (وهذا هو، قمت بشرائها لفتح هذه المواقف)، ثم وضع سيكون دلتا سلبية ودعوة دلتا إيجابية ومع ذلك، فإن موقفنا الفعلي تحديد دلتا من الخيار كما يظهر في محفظتنا. لاحظ كيف يتم عكس علامات لوضع قصيرة ومكالمة قصيرة. الشكل 3: علامات دلتا لخيارات طويلة وقصيرة. علامة الدلتا في محفظتك لهذا المنصب ستكون إيجابية، وليس سلبيا. وذلك لأن قيمة الموقف سوف تزيد إذا الزيادات الأساسية. وبالمثل، إذا كنت قصيرة موقف مكالمة، سترى أن يتم عكس علامة. المكالمة القصيرة الآن تكتسب دلتا سلبية، مما يعني أنه إذا كان الارتفاع الأساسي، فإن موقف المكالمة القصيرة تفقد القيمة. هذا المفهوم يقودنا إلى موقف دلتا. (العديد من التعقيدات التي تنطوي عليها خيارات التداول يتم التقليل منها أو إلغاؤها عند التداول بالخيارات التركيبية. لمعرفة المزيد، تحقق من الخيارات التركيبية توفر مزايا حقيقية.) الموقع يمكن فهم دلتا بوسيتيون دلتا بالرجوع إلى فكرة نسبة التحوط. أساسا، دلتا هي نسبة التحوط لأنه يخبرنا كيف العديد من عقود الخيارات اللازمة للتحوط على موقف طويل أو قصير في الكامنة. على سبيل المثال، إذا كان خيار المكالمة على مستوى المال له قيمة دلتا حوالي 0.5 - مما يعني أن هناك فرصة 50 الخيار سوف ينتهي في المال و 50 فرصة أنها ستنتهي من المال - ثم هذا الدلتا يخبرنا أنه سوف يستغرق اثنين من المال على المكالمة خيارات للتحوط عقد قصير واحد من الكامنة. وبعبارة أخرى، تحتاج إلى خيارين طويلين من المكالمة للتحوط من عقد آجل قصير. (اثنين من خيارات المكالمة الطويلة × دلتا من 0.5 موقف دلتا 1.0، وهو ما يعادل واحد مستقبلية قصيرة الموقف). وهذا يعني أن ارتفاع نقطة واحدة في العقود الآجلة سامب 500 (خسارة 250)، والتي كنت قصيرة، وسوف يقابلها نقطة واحدة (2 × 125 250) كسب في قيمة اثنين من خيارات المكالمة طويلة. في هذا المثال نود أن نقول أننا موقف دلتا محايدة. عن طريق تغيير نسبة المكالمات إلى عدد من المواقف في الكامنة، يمكننا تحويل هذا الدلتا موقف إما إيجابية أو سلبية. على سبيل المثال، إذا كنا صعوديين، قد نضيف مكالمة طويلة أخرى، لذلك نحن الآن دلتا إيجابية لأن إستراتيجيتنا العامة هي التي ستكتسب إذا ارتفعت العقود الآجلة. سيكون لدينا ثلاث مكالمات طويلة مع دلتا من 0.5 لكل منهما، مما يعني أن لدينا صافي موقف موقف طويل بنسبة 0.5. من ناحية أخرى، إذا كنا هبوطيين، فإننا يمكن أن تقلل من المكالمات طويلة إلى واحد فقط، ونحن الآن جعل لنا صافي دلتا موقف قصيرة. هذا يعني أننا نختصر صافي العقود الآجلة بمقدار -0.5. (مرة واحدة كنت مريحة مع هذه المفاهيم المذكورة أعلاه، يمكنك الاستفادة من استراتيجيات التداول المتقدمة معرفة المزيد في التقاط الأرباح مع موقف دلتا تجارة محايدة.) السطر السفلي لتفسير قيم دلتا الموقف، يجب أن نفهم أولا مفهوم بسيط عامل خطر دلتا وعلاقته بالوظائف الطويلة والقصيرة. مع هذه الأساسيات في مكانها، يمكنك البدء في استخدام موقف دلتا لقياس مدى صافي طويلة أو صافي قصيرة الكامنة كنت عند الأخذ بعين الاعتبار مجموعة كاملة من الخيارات (والعقود الآجلة). تذكر، هناك خطر الخسارة في خيارات التداول والعقود الآجلة، لذلك التجارة فقط مع رأس المال المخاطر. ويعتبر رأس المال العامل مقياسا لكفاءة الشركة وصحتها المالية على المدى القصير. يتم احتساب رأس المال العامل. تأسست وكالة حماية البيئة (إيبا) في ديسمبر 1970 تحت قيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ال. وكانت اللائحة التى تم تنفيذها فى الاول من يناير عام 1994 قد خفضت التعريفات الجمركية فى نهاية الامر وشجعت على تشجيع النشاط الاقتصادى. معيار يمكن من خلاله قياس أداء الضمان أو صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار. المحفظة المتنقلة هي محفظة افتراضية التي تخزن معلومات بطاقة الدفع على جهاز محمول. 1. استخدام مختلف الأدوات المالية أو رأس المال المقترض، مثل الهامش، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. ما هو الخيارات دلتا جول 17، 2009، 12:11 بيإم إست بي كريس روي أنا لا أمزح عندما أقول ذلك كسب فهم دلتا تغير حياتي التجارية إلى الأبد. وأعدكم بأن هذه السلسلة المكونة من أربعة أجزاء ستكون واحدة من أهم وأهم الدروس الاستثمارية المؤثرة. حتى لو كنت دونرسكوت خيارات التجارة، يجب أن لا يزال يقرأ هذا، لأنه يمكن أن يقلل بشكل كبير من المخاطر في هذا السوق. يمكنك أن تتعلم كيفية استبدال الأسهم الخاصة بك مبالغ فيها مع خيارات الاتصال مدش ولكن يجب أن تعرف أي خيارات لشراء، وإلا كنت قد تزيد في الواقع المخاطر الخاصة بك بدلا من ذلك. التعلم عن دلتا واستخدامها لجعل الصفقات أفضل ليست معقدة حقا، لذلك دونرسكوت يكون تخويف. فقط تذكر أهم شيئين: 1) إذا كنت تبيع الأسهم الخاصة بك وشراء خيارات الاتصال لاستبدالها، ثم شراء لدكوين-ذي-مونيردكو خيارات الاتصال. 2) فقط شراء خيار مكالمة واحدة لكل 100 سهم من الأسهم التي تملكها (أو تريد أن تملك). وبعبارة أخرى، إذا كان لديك 100 سهم من رأس المال واحد المالية (كوف)، وترغب في إغلاق المركز عند 21.60، سيكون لديك 2160 سهم. لإنشاء موقف الخيار، يجب عليك شراء عقد خيار مكالمة واحدة فقط (وهو ما يمثل 100 سهم). إذا قمت بشراء كوف يناير 15 اتصل ودفع 8 لكل عقد (800 الاستثمار)، ثم يجب عليك وضع 1،360 المتبقية في آمنة، وفائدة الأمن، مثل صندوق سوق المال أو الخزائن. هذه السلسلة من أربعة أجزاء سوف تساعدك على فهم لماذا إيتسركوس المهم لشراء خيارات المكالمة في المال بدلا من الأسهم (بدلا من في المال أو خارج من المال خيارات). ما هو دلتا و لدكوديلتاردكو من خيار يقيس كم يتغير الخيار في السعر عندما يتحرك الأمن الكامنة نقطة واحدة. (لين عن الخيار الآخر الإغريق.) ليترسكوس يقول أن إكسونموبيل (شوم) يتداول في 65 للسهم الواحد، و شوم يناير 65 دعوة يبيع لمدة 5. (ملاحظة: لأن سعر الأسهم شومرسكوس هو نفس هذا السعر ستارتيرسكوس الإضراب، يتم تداول هذا الخيار في المال.) عندما ترتفع شوم نقطة واحدة (من 65 إلى 66)، يجب أن نداء 65 يناير ثم بيع ل 5.50. وبالتالي، فإن الخيار يزيد فقط بمقدار 50 سنتا عندما يرتفع السهم بمقدار نقطة واحدة كاملة. ويقال أن هذا الخيار في المال لديها دلتا 0.50. فك الدلتا الدلتا من الخيار هو عدد يتراوح من 0.00 إلى 1.00، والدلتا من خيار وضع هو عدد يتراوح من -1.00 إلى 0.00. مكالمة مع دلتا 0.70 يعني تقريبا نفس الشيء كما وضعت مع دلتا من -0.70. ستلاحظ أنه عندما يكون خيار الاتصال بعيدا عن المال (على سبيل المثال، شوم يناير 95 دعوة هو 30 نقطة خارج من المال)، فإنه سيتم إما التحرك قليلا فقط، أو لا تتحرك على الإطلاق ، عندما يرتفع السهم بمقدار نقطة واحدة. دلتا هذا النداء خارج نطاق المال هو فقط 0.04. لذا من الناحية النظرية، إذا تحرك شوم بمقدار نقطة واحدة، فإن سعر المكالمات 95 يجب أن يتقدم بمقدار 4 سنتات. الآن، قد يبدو ذلك كثيرا من حيث النسبة المئوية للربح لأن القيمة النظرية لهذا الخيار خارج المال هو حوالي 27 سنتا. (سيحقق المكسب الذي يبلغ 4 سنتات 15 ربحا على خيار استدعاء يبلغ 27 سنتا). ولكن عليك أن تنظر في حقيقة أن انتشار بين عرض السعر وسعر الطلب يمكن أن يكون أكبر بكثير من كسب 4 في المائة في الخيار (حتى تتمكن من لا يزال في نهاية المطاف مع موقف خاسر). قاعدة الإبهام هنا هو أعلى دلتا، وأكثر احتمالا هو الخيار ينتهي مربحة. خيارات خارج المال لديها أدنى دلتا، في حين أن الخيارات في المال لديها أعلى دلتا. لذلك يورسكود تريد تجنب الخيار خارج المال الذي لديه دلتا 0.04 مثل الطاعون. من ناحية أخرى، إذا كان السهم يتداول بكثير فوق سعر المكالمة أوبتيونسرسكوس سعر الإضراب أو قال بشكل مختلف، والخيار هو لكوديب في-مونياردكو (أي شوم يناير 45 دعوة، وهو 20 نقطة في المال مع تداول الأسهم عند 65)، فإن خيار الاتصال من المرجح أن يكون له دلتا 0.96. وبالتالي، عندما يتحرك السهم حتى نقطة واحدة كاملة، فإن الخيار المرجح أن تتحرك صعودا 96 سنتا. (تقريبا نقطة مقابل نقطة، ويعرف أيضا باسم التداول في لدوباريتيردكو مع الأسهم). إذا تحرك خيار المكالمة حتى نقطة واحدة كاملة بسبب الأسهم الأساسية تتحرك صعودا نقطة واحدة كاملة، ثم الخيار لديه دلتا من 1.00، وهلم جرا. وهناك خيار وضع من شأنه أن يعمل بنفس الطريقة، في حالة انخفاض شوم نقطة واحدة، فإن خيار وضع لديه دلتا -0.70 سوف تتحرك بنسبة 70 سنتا. اثنان ملاحظات هامة 1) تغيرات أوبتيونسكوس دلتا مع تغير سعر السهم. ويرجع ذلك إلى أن العمق في المال الذي يصبح الخيار (بسبب حركة السعر من المخزون الأساسي) كلما ارتفع دلتا. وبعبارة أخرى، في مثال إكسون موبيل، عندما يتحرك شوم 5 نقاط من 65 إلى 70، فإن دلتا دعوة 65 يناير سترتفع من 0.50 إلى 0.65. نظريا، عند هذه النقطة (مع شوم في 70)، إذا ارتفع السهم نقطة واحدة (70-71) ثم المكالمة (التي لديها الآن دلتا 0.65) ستزيد بنسبة 65 سنتا. لذا دونرسكوت تعتقد خطأ أنه إذا كان خيار المكالمة لديه دلتا 0.50، أن خيار المكالمة سوف تتحرك فقط بنسبة 5 نقاط إذا كان السهم يتحرك بنسبة 10. وهذا غير صحيح لأنه، مرة أخرى، وزيادة خيار أوبتيونسرسوس دلتا كما يتحرك الخيار فوق سعر الإضراب. وكلما ارتفع السهم، وأكثر حساسية سيكون الخيار أوبتيونرسكوس لكل حركة نقطة واحدة من الأسهم. في الواقع، إذا تداولات إكسون موبيل تصل 10 نقاط (من 65 إلى 75)، فإن دعوة 65 يناير مداش التي لديها حاليا دلتا .50 مدش تتقدم فعلا بنحو 7 (من 5 إلى 12). وبحلول الوقت الذي يتداول فيه السهم عند 75، فإن دلتا ستتحرك نحو 0.78. 2) سعر أوبتيونسكوس (و أوبتيونرسكوس دلتا) يمكن أن تتأثر بعوامل أخرى. في الجزء الأول من هذه السلسلة، نناقش دلتا فقط. ولكن اثنين من العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر أوبتيونرسكوس ودلتا هي الاضمحلال الوقت وتغير في تقلب الأسهم الأساسية، والصناديق المتداولة في البورصة، والمؤشر، وما إلى ذلك استبدال الأسهم مع خيارات مقابل القمار مع خيارات السبب في أن الكثير من الناس خجل بعيدا عن تداول الخيارات، ونعتقد أن الخيارات محفوفة بالمخاطر إلى حد كبير لأن الخيار المبتدئ يميل إلى أن ينجذب إلى خيارات أقل سعرا، والتي هي الخيارات التي هي أصعب للاستفادة من. هذا يشبه الوضع عندما يقول الناس أنهم يفضلون شراء الأسهم التي تتداول في 2 بدلا من الأسهم التي تتداول في 20. أنها تجعل من الخطأ تجاهل احتمال تداول الأسهم أعلى. هذا هو خطأ شائع ارتكبه المستثمرون عديمي الخبرة، وأنها واحدة من أسوأ الطرق المطلقة للاقتراب من الاستثمار. سببين المستثمرين يعتقدون خطأ الخيارات الرخيصة هي أفضل: 1) إذا كان المستثمر ناجحا، والفوز سيكون أكبر، من حيث النسبة المئوية. 2) إذا كان المستثمر على خطأ، فإنه أو أنها سوف تكون قد فقدت فقط كمية صغيرة استثمرت. ولكن من الواضح، يمكنك كانرسكوت يجادل على حد سواء. يمكنك كانرسكوت القول كسب نسبة أكبر ثم جعل الوسيطة للخسارة أن الرقم المطلق لدكوال سوف تفقد. ردكو بالتأكيد، قد تكون النسبة المئوية مكاسب أعلى إذا كان كل شيء يعمل بها. ولكن عندما احتمالات النجاح منخفضة، وكنت وندرسكوت تشعر بالراحة وضع أي المال الحقيقي وراء الاستثمار. شخصيا، أنا دونرسكوت الرعاية إذا إترسكوس 5 أو 500، 000. بغض النظر عن مقدار المال الذي تضعه في خطر، ينبغي أن تكون احتمالات النجاح جيدة. إذا احتمالات خلاف خسارة، لماذا الاستثمار حتى 1 يجب علينا أن ننظر في محفظة الاستثمار لدينا باعتبارها الأعمال التجارية، وليس تذكرة اليانصيب. هو شراء خيارات خارج المال من أي وقت مضى على تجارة جيدة على وجه التحديد، وليس إذا يورسكور شراء تلك الخيارات في حد ذاتها. ومع ذلك، إذا كنت تشتريها كتحوط، أو كجزء من موقف متعدد الساق الخيار، ثاترسكوس قصة مختلفة. لكننا نتحدث عن استبدال المخزون هنا، والذي ينطوي فقط شراء خيار بدلا من الأسهم. إرسكوم الذهاب لتظهر لك كيفية اتخاذ مخاطر أقل من أصحاب الأسهم التقليدية. أولا، يجب أن نفهم أن خيار الاتصال خارج المال هو الخيار الذي لديه سعر الإضراب أعلى من السعر الحالي للسهم. (مع خيارات الشراء، إترسكوس العكس، مع الخيارات، من خارج المال الخيارات هي تلك التي لها سعر الإضراب الذي هو أقل من سعر السهم، ولكن ويرسكول عصا مع خيارات المكالمة في الأمثلة لدينا.) أدناه يمكنك أن ترى ثمانية خيارات المكالمة المذكورة. أسعار الإضراب محاطة بدائرة باللون الأحمر. يتداول السهم عند 65.70. خيارات الاتصال التي يتم تمييزها باللون الأصفر هي خيارات خارج المال. يمكنك أيضا أن ترى هذه هي الخيارات أرخص، وأنها تحصل على أرخص مع ارتفاع أسعار الإضراب. الخيار الذي هو الأقل احتمالا للتقدم هو نداء 85 يناير (في الأسفل)، والخيار الذي هو الأكثر احتمالا للتقدم هو نداء 50 يناير (وهو 15.7 نقطة في المال). العديد من التجار الخيار يفقدون المال تداول الخيارات من المال لأنهم أكثر ثقة في التنبؤ بهم. على سبيل المثال، قد يعتقدون أن الأسهم سوف تتداول من 65 إلى 80 في فترة معينة من الزمن. ولكن، في معظم الأحيان، والأسواق والأسهم التجارة زائد واحد أو ناقص واحد الانحراف المعياري عن المتوسط. هذا هو السبب في انحطاط الوقت يميل إلى أن يكون عاملا جديدا، خارج من المال الخيار، والتجار تعلم عن بسرعة جدا (ومؤلم). وهناك خارج من المال أوبتيونسرسوس دلتا الاتجاه نحو الصفر مع مرور الوقت. وتذكر، وكلما انخفض دلتا، وأقل سوف يتأثر سعر الخيار من حركة في الأسهم. وبالتالي، فإن السهم الأساسي يمكن أن يتداول أعلى بكثير مع مرور الوقت، ولكن خيار المكالمة مع دلتا منخفضة جدا يمكن أن يستمر في التداول، حتى إلى الصفر، على الرغم من تداول الأسهم أعلى. إرسكوم متأكد من أن الكثير من الناس الذين يقرأون هذا قد اشتروا خيارا خارج نطاق المال لأنهم كانوا يعتقدون أن السهم كان على وشك التقدم، وكانوا على حق لأن السهم تقدم، ولكن بخيبة أمل لأن خيارات الدعوة المتداولة أقل على أي حال. ثاترسكوس لأنهم اشتروا خيار مكالمة خاطئة. وفي الوقت نفسه، تداولت خيارات أخرى في التداول مع الأسهم. التداول مع انخفاض دلتا لنفترض أن تداول شوم يتداول عند 80، ويتطلع المتداول لشراء خيارات الاتصال لأنه يبحث عن نقطة واحدة من 80 إلى 81. إذا كان المتداول يشتري مكالمة 85 أكتوبر (وهو 5 يشير إلى خارج المال)، فإن التاجر يدفع 2.35 لخيار الاتصال. هذا الخيار الدعوة لديها دلتا من 0.37. وهذا يعني أنه إذا تداولت شوم من 80 إلى 81، (جميع العوامل الأخرى التي تساوي مداش مثل زيرو الوقت تسوس مداش لذلك نحن نفترض أن الأسهم انتقلت في نفس اليوم نفسه)، هل يمكن أن نفترض أن خيارات المكالمة 85 أكتوبر سوف تتحرك حوالي 37 سنتا أعلى. حجة شراء خيارات دلتا منخفضة إذا قمت بشراء الخيار في 2.35 وبيعت 37 سنتا أعلى (في غضون يوم أو اثنين) عند 2.72، فإنك سوف تحقق سريع 15.74 العائد على أموالنا. ليس سيئا. إذا كان لديك 7،050، يمكنك شراء 30 مكالمة خيارات (تمثل 3،000 سهم)، وكنت جعل 1،110 في غضون يوم أو يومين. إذا كنت حصلت على الحظ، وكنت التقليل من شأن زومرسكوس التحرك الصاعد، وأنه حدث للتداول إلى 95 (بدلا من 81)، ثم كنت جعل القتل (أكثر من 30،000 على الاستثمار 7،050). ومع ذلك، قبل أن تبدأ إنفاق عقليا تلك الأرباح هيليب توقف إيت أستطيع أن أرى الجشع يتسرب من أذنيك الآن. رجل حكيم قال لي مرة واحدة أن التجار الذين جعل الأرباح ضخمة مثل تلك هي نفسها التي تأخذ الكثير من الخسائر الكبيرة. تذكر، خيارات منخفضة دلتا هي الخيارات من خارج المال، و إترسكوس من المرجح جدا أن دونرسكوت في نهاية المطاف مربحة. حجة ضد شراء خيارات دلتا منخفضة أنا عادة دونرسكوت ترغب في شراء خيار مع دلتا منخفضة ما لم أكن تغطية (التحوط) نفسي ضد حركة كبيرة الأسهم. (هذا هو الحال عند استخدام واقية وضع.) هناك سببان رئيسيان السبب، وكلا الأسباب تبرز خطر أعلى مع دلتا أقل. الأول هو أن معظم الناس يفهمون الثاني هو ما يتجاهله كثير من الناس. 1) كلما انخفض الدلتا، كلما كانت قيمة العقد الخارجي أكثر. القيمة الخارجية (ويعرف أيضا باسم، قيمة الوقت) هو ما تبقى أكثر بعد حساب القيمة الجوهرية. تتأثر القيمة الخارجية بتضاؤل ​​الوقت. القيمة الجوهرية هي المبلغ الذي يكون الخيار الخاص بك هو في المال. لا تتأثر القيمة الجوهرية بتضاؤل ​​الوقت. إذا كنت تملك سشيرينغ المحراث (سغب) 20 يناير دعوة، مع تداول الأسهم في 22.50، ثم خيار المكالمة بلدي هو 2.50 في المال. إذا كان سغب 20 يناير نداء يتداول في 3، ثم 2.50 من ذلك 3 هو قيمة جوهرية، و 50 سنتا المتبقية هو قيمة خارجية وتعرض لتضمحل الوقت. (نضع في اعتبارنا أن هذه ليست توصيات، وهي أمثلة لتوضيح قوة الدلتا.) تذكر: قيمة القيمة الخارجية (أو قيمة الوقت) جزء من الخيار هو تحت رحمة الساعة. انحلال الوقت له تأثير صفر على الجزء قيمة الجوهرية من خياراتي قسط. ثاترسكوس لماذا نود أن التجارة في خيارات المال التي لديها الحد الأدنى من القيمة الخارجية. لاحظ في الجدول أعلاه أن النسبة المئوية لقيمة عقد الخيار، أي القيمة الخارجية، تزداد مع انخفاض الدلتا. لذا، كلما كانت الدلتا أقل، توجد قيمة أكثر خارجيا. وهذه القيمة الخارجية هي تحت رحمة تسوس الوقت. على سبيل المثال، القيمة الخارجية لدعوة 17.50 يناير (مع أعلى دلتا 0.97) تمثل فقط 5.7 من القيمة الكاملة للخيار. وهذا يعني أن 5.7 فقط من القيمة يمكن أن تضيع بسبب مرور الوقت. أي خسارة أخرى في الخيار سوف تتعلق مع انخفاض المخزون الفعلي. 20 في المئة من نداء 20 يناير هو قيمة خارجية وبالتالي هو تحت رحمة الوقت الاضمحلال. الخياران الآخران لهما 100 قيمة خارجية. الآن، فقط عن كل الخيارات تاجر يفهم أن الوقت يحدث تسوس مع مرور الوقت، ومعظمهم على دراية ما يبدو منحنى تسوس الوقت. تدهور جزء القيمة الخارجية من قيمة خيار أوبتيونسرسكوس الدعوة يسارع، وخاصة في ال 90 يوما الماضية قبل انتهاء الصلاحية. من خلال شراء الخيار الذي يحتوي على دلتا عالية، ويمكنني أن تقلل بشكل كبير من تأثير انحلال الوقت على قيمة أوبتيونسرسوس بلدي (أو قسط). 2) بدءا من دلتا عالية يقلل من فقدان الخاص بك عندما يتحرك السهم في الاتجاه الخاطئ. هذا هو ما عدد مزعج من التجار الخيار إما دونرسكوت فهم، أو لديهم سوى فهم طفيف. تذكر كيف قلت أن الدلتا من خيار الأسهم يتغير كما يتقلب الأسهم على سبيل المثال، في الجدول أعلاه، ترى أن دلتا من دعوة 20 يناير (وهو 2.5 نقطة في المال) هو 0.84. لديها مثل دلتا عالية لأنه 2.5 نقطة في المال. ولكن إذا تم تداول سغب إلى 21، فإن دعوة 20 يناير لن تكون سوى نقطة واحدة في المال. وهكذا، فإن دلتا تتغير من 0.84 إلى 0.69. هذا شيء جيد إذا كنت صاحب هذا الخيار المكالمة. ويعني ذلك أنه كلما انخفض تداول أسهم سغب، فإن خيار المكالمة يفقد بالفعل قيمة أقل من القيمة (بالدولار) من المخزون وبعبارة أخرى، فإنك ستخسر أقل بكثير من خلال امتلاك خيار الاتصال. هذا صحيح بشكل خاص عندما تتحدث عن خيار له يوم انتهاء صلاحية أبعد من 90 يوما. (تذكر، قبل 90 يوما من انتهاء الصلاحية عندما يميل تسوس القيمة الخارجية إلى تسريع.) ملاحظة: عند شراء خيار صارم للزيادة (و أرينرسكوت استخدامه لأغراض التحوط)، يجب أن تعطي دائما وقتا إضافيا لذلك للعمل. محاولة شرائه مع انتهاء الشهر الذي هو على الأقل 90 يوما بعد الوقت الذي ترغب في بيعه. فكر في ذلك لمدة ثانية. هذا هو الجزء الذي العديد من التجار الخيار الأحدث تميل إلى التغاضي، و إترسكوس واحدة من أهم الاعتبارات عند استخدام استراتيجيات الخيار المبتدئين والمتوسطة أو المتقدمة. شراء المزيد من دلتا، تفقد أقل إذا التجارة يذهب الجنوب عند شراء خيارات مع دلتا عالية (والتي هي عميقة في المال) وتداول الأسهم أقل، الخيار الخاص بك يفقد قيمة أقل من الأسهم يفعل ذلك، كنت وضعت أقل رأس المال (وبالتالي، في نهاية المطاف خطر أقل رأس المال)، وحامل خيار الدعوة سوف تفقد في الواقع أقل قيمة عندما يتداول السهم أسفل بضع نقاط. إذا تم تداول سغب من 22.50 بانخفاض 3 نقاط إلى 19.50، من المرجح أن يخسر نداء 20 يناير فقط حوالي 2.30 في القيمة. لذلك، لماذا حتى عناء تداول الأسهم ماذا لو انخفض السهم بنسبة 10 نقاط يورسكود تفقد فقط الحد الأقصى من 3 التي التزمت الخيار بدلا من 10 أن المساهمين فقدوا ثيرسكوس أكثر لهذا، ويحصل على أفضل. لذلك انتقل إلى الجزء الثاني من هذه السلسلة حيث يورسكول تعلم كيفية تحويل دلتاس الخاص بك إلى دولار. كريس روي هو كبير موظفي الاستثمار في تيكون بوبليشينغرسكوس تريند رايدر. لمعرفة المزيد عنه، قراءة الحيوي له. المادة المطبوعة من إنفستوربليس وسائل الإعلام، investorplace200907what-إس-أوبتيونس-دلتا. copy2017 إنفستوربليس ميديا، ليك